Det ble arrangert fellesmøte av Kolsås Rotaryklubb, Bærum Vest Rotary Klubb, og Bærums Verk Rotary Klubb, den 18. mai i Skui Grendehus. Steinar Juel holdt det dagsaktuelle foredraget om «Oljefondet i en urolig verden». Juel har hatt flere stillinger i offentlig- og privat sektor, herunder sjefsøkonom i Nordea. P.t arbeider han i «tankesmien» Civita.  Markedsverdien til Statens pensjonsfond utland («Oljefondet»), er anslagsvis 20.000 milliarder kr., og omtrent hver fjerde krone på statsbudsjettet for 2027, kommer fra fondet. 

Juel viste til at en av de viktigste grunnene til etablering oljefondet, var å unngå den såkalte «Hollandske syken», dvs at store inntekter fra naturressurser, f eks olje og gass, fører til at landets øvrige industri og eksportnæringer blir ulønnsomme og utkonkurrert, slik det skjedde da Nederland fikk store inntekter fra Groningen-gassfeltet på 1960-tallet. Inntektene  til fondet kommer primært fra skatter og avgifter fra oljesektoren, inkludert Equinor. Fondet bestod ved utgangen av 2025 av 71% aksjer, renteinvesteringer 26%, og eiendom 1,7%. Aksjeandelen har steget de siste årene, og omfatter anslagsvis 7 200 selskaper, og 1 1/2 % av verdens aksjeverdier. Ca. halvparten av fondets verdier, er investert i U.S.A. Den amerikanske dollaren, er også helt dominerende i fondets virksomhet. I tillegg har fondet bl.a investeringer i Vest-Europa, Japan, Australia, og noe i India og Kina. Fondet har ikke adgang til å investere i Norge.   

De viktigste investeringskriteriene, er velfungerende børs- og rettssystemer, og tilsynsmyndigheter (motvirke innsidehandel og markedsmanipulasjon), for å sikre fondets investeringer. De etiske retningslinjene innebærer også begrensninger på fonderts investeringer.  Det ble her vist til beslutningen om å utelukke Catepillar Inc. fra fondet. 

Fondets risikoer omfatter bl.a «Finansiell risiko (Diversifisering)», «Tillit og legitimitet i Norge (Ansvarlig forvaltning og selskapsstyring)», samt «Politisk risiko og omdømme (ute)». 

Internasjonale undersøkelser viser at trenden de siste årene, er at verdens befolkning i økende grad er underlagt hybride og autoritære regimer. 

Juel viste også til at flere forhold vedr. U.S.A, f eks omfanget av statsgjelden og rentebelastningen, kan svekke tilliten til finansmarkedene, og innebære en forhøyet risiko for investeringer.  

Investeringsalternativer, f eks å selge seg ut av U.S.A til fordel for Europa og andre land, kan imidlertid være problematisk. 

Møtet omfattet også flere klubbsaker: 

Det ble  holdt «tre-minutter» som omfattet tanker om en «urolig verden», f eks eksemplifisert ved kriger. 

Sammenslåing 1. juli 2026 mellom Bærum Vest Rotary Klubb, og Bærums Verk Rotary Klubb. Den nye klubben vil hete Vestre Bærum Rotary Klubb. 

Det planlegges fellesmøte og lunsj på Caspar i Sandvika den 16. juli. Videre utflukt til og piknik i Hurum den 10. august. 

Tekst: Svein Hagen